业务领域/并购交易

服务

企业买卖法律服务

企业可以随公司一并转移给新所有者(出售份额或股份时),也可以不随公司转移(出售单项资产时)。

常见委托人:

  • 收购现成企业的买方
  • 出售整个公司、有限责任公司份额或股份的所有者
  • 收购其他股东份额的股东
  • 取得控制权的投资者
  • 在集团内部转让资产的关联公司

本网站所载信息仅供参考,不构成公开要约。

服务内容

期限与费用
至少 10个工作日
至少 ₽费用面议

期限与费用为初步估算,在签订合同时确定。

01 / 概述
企业买卖的交易结构

企业可以整体出售,也可以部分出售。交易可涉及转让有限责任公司注册资本中的份额、股份、作为财产综合体的企业,或单项资产和权利。所选交易结构决定交易标的、转移给买方的权利与风险范围、结算方式以及所需文件。

收购份额或股份时,买方取得公司的股权。公司本身继续拥有其财产、履行已签订的合同,并对其债务承担责任,包括交易前产生的债务。

份额或股份可以全部出售,也可以部分出售。所取得股权的比例影响买方经济权利的范围及控制程度。

收购单项资产时,买方取得约定的标的和权利:不动产、设备、存货、知识产权。合同和债务的转让需另行办理,并遵守适用规则、取得所需同意。

一般情况下,经营许可项下的权利不转移给企业买方;能否继续从事许可经营活动需另行核查。

适当的交易结构应结合企业构成、现有义务、资产处分限制、所需审批以及对各方的影响确定。

02 / 阶段
交易阶段
  1. 交易参数确定各方目标、交易标的及拟采用的交易结构。
  2. 出售准备卖方一方在与买方开始谈判前审查公司文件,并消除所发现的缺陷。
  3. 保密与主要条件签署保密协议(NDA),交易主要条件在意向书(term sheet)中确定。
  4. 尽职调查核查卖方对份额或股份的权利、权利负担以及公司沿革。
  5. 交易条件协商确定交易标的、价格、结算方式、各方责任及交割条件。
  6. 文件与同意起草交易文件,取得批准与同意。
  7. 交割签署文件、进行结算、办理权利转移手续。
  8. 交割后移交公司事务及文件,监督递延义务的履行。
03 / 成果
服务成果
  • 交易架构所选的收购或出售模式及其实施计划,明确权利转移与结算的顺序。
  • 尽职调查结果发现的关于卖方权利、权利负担、股东变更历史及限制的问题,并在交易条件中予以考虑。
  • 交易文件合同、申请、决议、转让指令及其他用于签署和办理权利转移的文件。
  • 谈判后的文本反映各方已商定条件的文件;如仍存在分歧,则标明分歧之处。
  • 交割材料已签署的文件、就实际完成阶段取得的登记或记账手续的确认,以及向新所有者移交公司事务和文件的交接证明。

服务成果为按照与客户商定的范围完成的工作。

04 / 案例
精选案例
01 / 06

代表买方

收购工业设备与数字化解决方案领域的企业集团

任务

为买方收购一家外国公司的股份以及一家俄罗斯法人的股份提供法律服务。该外国公司持有一家俄罗斯生产商,其产品包括工业设备以及用于设备管理与监测的数字化解决方案。交易中收购外国公司的部分适用英国法。

工作内容

对俄罗斯业务开展了全面法律尽职调查,涵盖公司沿革、合同关系及知识产权。另行分析了境外持股架构、拟收购股份的权属以及买方进入现有公司架构的法律问题。协商确定了交易架构与交易文件,并在确定交易条件及安排交割时考虑了俄罗斯部分与境外部分的尽职调查结果。

代表卖方

四项生产资产的整合出售交易

任务

为三名卖方提供法律服务,协助其将一家建材生产商的四项生产资产出售给同一买方。资产的持有方式各异:通过公司份额持有、作为财产综合体持有以及通过混合结构持有,且四项资产须同步交割。

工作内容

设计了统一的交易架构:部分资产通过份额转让完成,其余通过财产综合体交易实现。结合各项资产转让法律制度的差异,对各参与方及合同文件进行了协调。

期权计划

与资产收益率挂钩的投资基金期权计划

任务

为投资基金管理人及被投企业高管(投资组合中共11家企业)的激励计划设计提供法律服务。需要将经济参与的规模与资产实际收益率挂钩,同时保持对关键合伙人参与条件的控制。

工作内容

设计了多层次模式:基金价值的虚拟股权份额,以及在达成既定指标后转为持有个别被投企业股权的可能性。条件因参与者的角色及责任级别而异,经济权利的产生与经证实的业绩挂钩。

合伙安排

三位所有者合伙关系的架构设计

任务

为三位合伙人之间的关系安排提供法律服务,三方的股权比例、持有期限及对企业管理的预期各不相同。需要设计一套决策及股东变更机制,使重大利益分歧不致引发公司僵局。

工作内容

设计了一套多层次的相互期权机制,与事先确定的情形挂钩,包括财务指标变化、所有权结构变动以及出现僵局。针对每种情景,均确定了合伙人后续行动的独立程序。

代表卖方

出售一家包装产品生产商的股权

任务

为卖方出售一家净资产逾5亿卢布的包装产品生产企业的股权提供法律服务。卖方同时担任该公司总经理,因此需考虑其退出后因管理公司的行为被提出索赔的风险。

工作内容

交易架构的设计考虑了股权转让给新所有者后可能提出的索赔。交易中设置了相应机制,旨在限制上述风险,并在交割后保护卖方利益。

引入投资

净化系统研发企业引入投资(附回购权)

任务

为一家研发净化系统的成长型企业引入投资提供法律服务。资金直接提供给公司,投资者同时入股。

工作内容

交易架构中设置了在约定条件成就时回购投资者所持股权的权利。该机制将为企业发展引入资本与事先确定的股东变更方案相结合。

05 / 常见问题
常见问题

一般情况下,份额转让交易须经公证。法律规定了例外情形,因此需结合所选交易结构核查交易形式。如出售经公证办理,由公证人提交将份额转让事项载入俄罗斯法人国家统一登记簿的申请。

通常书面合同即可。股份权利自受让人账户作出入账记录时转移:根据记账方式,记录于股东名册或托管账户。合同的签署和付款本身不能替代账户记录。

需核查法律规定及现行公司章程。章程可能要求转让须经同意,或禁止向第三人出售。优先购买权另行评估:章程可能规定部分股东不享有该权利,或规定其行使条件。如该权利适用,则需核查权利人范围、价格及通知程序。

如果优先购买权适用,其终止以签名经公证认证的放弃声明或适用期限届满予以确认。需核查要约、公司收到要约的日期以及章程规定。

经公证出售属于夫妻共同财产的份额时,须取得另一方配偶经公证的同意。需核查份额的取得时间与依据、婚姻财产协议及其他财产制度相关文件。对于个人财产,例如通过赠与或继承取得的财产,其法律依据以文件予以证明。

一般情况下,份额自相关记录载入俄罗斯法人国家统一登记簿之时起转移至买方。结算条件及公司文件移交条件与登记阶段相衔接。

此类交易的标的可以是构成企业的资产、权利及合同关系。个体经营者的身份不会转移给买方。需针对每一项标的确定转让方式及所需同意。

不是。收购份额、股份或资产可以在不进行公司重组的情况下完成。新设合并与吸收合并作为重组形式,各有其独立程序;是否需要,取决于具体项目的架构。

所需文件取决于交易标的。出售份额或股份时,需核查公司章程、卖方权利证明文件、权利负担信息及所需同意。起草买卖合同以及提交公证人、股东名册登记机构或存管机构的成套文件。出售资产时,按每项转让标的确定所需文件。

我们采用小时费率、固定费用或混合计费模式;在个别情况下,部分报酬取决于所取得的结果。费用根据实际耗费的时间、事务的复杂程度及项目总体周期确定,并在工作开始前商定。

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